Le gouverneur de la Banque du Canada, Mark Carney, fait face à un dilemme.
la Banque du Canada peut alors utiliser la politique monétaire pour rétablir la situation". Une entente conclue avec le gouvernement fédéral, l'an dernier, lui permettrait d'intervenir en ce sens. Mais M. Carney ne croit pas que la marmite bout encore. Il se dit encouragé par le récent ralentissement du marché domiciliaire. Le rapport entre l'endettement et le revenu disponible s'est élevé à près de 150 pour cent à la fin de l'an dernier. Les experts de la Banque du Canada prédisent que cette proportion grimpera à 160 pour cent, le chiffre atteint aux États-Unis avant la crise de 2008, d'ici la fin de l'année.
"Nous n'avons jamais été individuellement aussi endettés comme nous le sommes aujourd'hui, a poursuivi M. Carney. Nos analyses démontrent qu'environ 10 pour cent des Canadiens sont vulnérables si les taux d'intérêt reviennent à la normale, et les taux d'intérêt vont revenir à la normale". Les Canadiens continuent d'emprunter ou d'hypothéquer de nouveau leur maison parce que la croissance de leurs revenus a si ralenti qu'elle se situe en-dessous du taux d'inflation. Les Canadiens ne se croient pas être très endettés, en partie à cause de la persistance des très faibles taux d'intérêt. De plus, les spécialistes du secteur privé répètent que la Banque du Canada n'augmentera pas ses taux cette année malgré les avertissements de M. Carney.
De tels propos inquiètent le gouverneur. Si les taux d'intérêt se mettent à grimper et cela arrivera bien un jour en même temps qu'une baisse du prix des maisons, cette situation risque d'exploser au visage des consommateurs canadiens. La valeur des actifs des propriétaires baissera, le fardeau des dettes augmentera alors que la croissance de leur revenu demeurera modeste. Si les taux d'intérêt augmentent, les experts craignent de voir les ménages couper leurs dépenses. En conséquence, cela réduirait l'activité économique au pays.
M. Carney dit avoir parlé directement aux banques pour qu'elles resserrent leur politique de prêt. Il a clairement indiqué qu'une hausse des taux d'intérêt visant uniquement à stabiliser le marché immobilier ne sera considérée que s'il y a une menace à la stabilité financière du pays, et encore, seulement à titre complémentaire.
